继商业银行之后,保险机构参与国债期货交易有望近期开闸,国债期货市场将再迎重量级机构投资者

原创 admin  2020-06-03 09:52 

继商业银行之后,预计保险机构将在不久的将来开放美国国债期货交易,美国国债期货市场将再次遇到重量级机构投资者。

2月21日,经国务院同意,中国证监会,财政部,中国人民银行和中国银行保险监督管理委员会联合发布公告,允许符合条件的试点商业银行和保险机构进行投资管理。具有遵守合规性,风险控制和商业可持续性原则的参与CFIUS国债期货交易的能力。

监管部门已促进商业银行和保险机构进入市场,参与国债期货交易,采取分批促销的方式。目前,中国工商银行,中国农业银行,中国银行,建设银行,交通银行等首批试点机构已成功进入市场。

《期货日报》报道,银监会此前已起草了与保险资金参与国债期货交易有关的事项的通知(征求意见稿),修订并形成了保险资金参与金融衍生品交易的措施(征求意见稿),关于参与股指期货交易的保险基金事项的通知(征求意见稿),以及相关的机构安排预计将接近本期。自动草稿

引入上述制度后,保险机构将进入市场参与国债期货交易,并进一步优化参与股指期货对冲交易的有关规定。

近年来,“负利率”在全球金融市场中迅速传播。根据国际清算银行2019年9月发布的审查报告,全球负利率债券的规模接近17万亿美元,约占世界GDP的20%,而2014年,这一数字几乎为零。随着利率的下降和固定收益产品收益的下降,保险机构迫切需要中长期利率风险管理工具。

分析人士指出,保险资金进入国债期货市场对保险机构和国债期货市场均具有重要意义。一方面,保险资本参与国债期货交易可以提高其利率风险管理能力和资产负债管理水平。另一方面,重要机构投资者的进入,将进一步改善国债期货市场的投资者结构,增强国债期货市场的深度和流动性。此外,它还有助于优化基准利率的形成机制,促进中国利率市场化改革的进程。

资深保险行业人士陈涛接受期货日报记者采访时表示,目前保险机构持续关注相关政策的进展,提前作了各种准备。有保险机构提前开展资产规模、内控制度、人员储备、投资策略、系统建设方面的评估论证和准备工作,也有保险机构已经开始与期货公司探讨合作。

陈涛介绍,在当前环境下,保险机构参与国债期货交易的主要需求是管理公司资产负债久期缺口错配的风险。“预计保险机构初期会按以下原则尝试参与国债期货交易:一是以对冲和避险为目的;二是有针对性采取策略,满足公司风险管理需要。”他说。

为迎接保险等机构投资者入市,期货公司也做了相关准备工作。中信期货相关负责人告诉记者,公司在技术、风控、结算等交易支持及研究、资管等客户服务方面均提前进行了布局和积极准备。

“公司集合各部门优势力量,提前成立了专项服务小组,为保险等机构投资者提供专业化、个性化的一揽子综合金融服务解决方案。同时,我们将通过编制服务手册、撰写专题报告、举办专题会议、开展客户定向培训等方式为客户提供服务和支持。”上述中信期货相关负责人说。

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