3月30日美元指数跌势暂止 本周将迎重磅非农

原创 admin  2020-03-30 11:07 

3月30日,美元指数(98.5889,0.1541,0.16%)暂时下跌,而人民币(7.0946,-0.0014,-0.02%)中间价为7.0447,下跌20点,最后交易日中间价为7.0427,而在岸人民币的最后交易日为7.0928。

美元指数跌势暂停

美联储资产负债表规模创历史新高

在启动量化宽松计划并增加其回购操作之后,美联储的资产负债表正以惊人的速度扩张。美联储发布的最新资产负债表显示,截至3月19日,美联储的资产负债表总额达到创纪录的5.25万亿美元。

“如果美联储在过去一周购买另外5870亿美元的资产(包括3750亿美元的国债和2120亿美元的MBS),那么截至3月25日,美联储资产负债表的实际规模已扩大至5837万亿美元。”华尔街对冲基金经理告诉记者。但是,这并不意味着美联储将停止扩大其资产负债表。相反,如果美联储保持当前的量化宽松债券购买步伐,那么到6月,美联储的资产负债表总规模将超过10万亿美元。

值得注意的是,随着美联储资产负债表的迅速扩大,金融市场越来越担心美元的全球储备货币地位下降。花旗全球外汇分析主管埃布拉辛·拉巴里(Ebrahim Rahbari)发表了一份新报告,指出尽管美联储的无限量化宽松计划和其他措施在一定程度上缓解了美元的困境,但此举将触发美元下跌。

“美元短缺”尚未完全消除

实际上,被市场视为“表现不佳”的美联储已经有效缓解了全球美元流动性短缺的问题,但并未解除警报。

3月23日,在宣布无限次量化宽松之后,美联储推出了两项主要措施,即pmccf(一级市场公司信贷融资),以支持新的债券发行和贷款融资。另一个是SMCCP(二级市场公司的信贷融资),主要购买由投资级公司发行的二级市场债券,同时购买在美国上市的投资级债券的ETF基金。

分析人士说,饱受打击的信贷市场比股票市场需要更多的关注。我们的高收益债券与10年期美国债券之间的利差在3月23日扩大至1100bp左右,在1月1日仅为325bp,在周五降至900bp左右。同时,甚至投资级债券市场也受到打击。例如,BBB(距垃圾债券仅一步之遥)利差现已扩大至300 BP,1月1日仅为125 BP。

风险尚未释放。即使仅将1万亿美元BBB债券中的50%降级,高收益债券的发行量也会大大增加。即使高收益债券的利差保持在当前水平,也可能无法弥补预期的风险。

这周将是一个很大的非农周

本周(3月30日至4月5日)重点关注3月份美国非农就业报告以及主要经济体的最终PMI。根据分析师的中位数预测,在三月份季度调整后,美国非农业就业人数预计将减少290000人,失业率可能从近50年的低点跃升至4.0%。随着全球流行病继续恶化,许多国家的PMI预期将变得悲观,而ISM对美国的ISM采购经理调查预计会受到这种命运的困扰。

随着疫情逐渐得到控制,中国3月份的官方PMI可能表明经济形势正在改善。重要数据还包括3月份欧元(1.1093,-0.0028,-0.25%)地区的初始CPI值,英国第四季度的最终GDP值,2月在美国的工厂订单,等等。澳洲联储将于3月18日星期三发布会议纪要。在石油市场方面,随着当前的欧佩克+协议到期,欧佩克+成员国将能够从4月1日起不受限制地生产石油。

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