美联储直升机“撒钱”下黄金绝地反击 警惕急涨之后的暴跌

原创 admin  2020-03-26 11:13 

“对于黄金的每1元/克波动,我们需要相应地调整价格。本周,我们的现货黄金价格已经一天调整了三次。”广东省黄金协会副会长兼首席黄金分析师朱志刚3月25日在接受21世纪经济记者采访时说。新型冠状病毒性肺炎激起了全球资本市场,黄金价格进入了“猴子市场”。 3月期金触及1702.56美元/盎司的高位,并已调整至1450.98美元/盎司。本周,随着美联储直升机的“抛钱”,绝地的金价反击,一度拉高了100美元/盎司,并再次站在1600美元/盎司的门槛。大多数分析师认为,随着全球洪水的泛滥,黄金价格更有可能上涨,预计今年将挑战1800美元/盎司。

价格飞涨导致报价异常

3月24日,道琼斯指数上涨逾11%,创1933年以来最大单日涨幅,有迹象表明美国国会议员将就2万亿美元的刺激方案达成协议。指数上涨2112.98至20704.91。这是该指数近90年来最大的单日百分比增长。

贵金属市场也经历了令人难忘的一天,黄金现货价格再次上涨5%,达到1600美元/盎司,最终收于1624.2美元/盎司。白银上涨6.36%,而小贵金属钯和铂上涨超过10%。

由于变化范围大,黄金的流通量极短,许多交易商的报价异常爆炸。 3月24日,Midak正式停止提供黄金,圣宝银行和其他服务提供商也遇到了类似情况。 “在黄金交易中,有30%的交易是程序性交易。一旦压力水平被打破,就会有资金跟进并增加交易的波动性。”朱志刚说。

随着流动性危机的缓解,全球资产已不同程度地增长。最近两个交易日中,全球最大的黄金ETF SPDR头寸增加了近27吨,达到935.98吨。

“最近,操作非常困难,日内变化非常快。我从事黄金投资已有12年了,这种极端趋势已经好几次没有遇到了。因为我无法把握方向,所以我暂时等待以前,由于这种流行病的发展,我对黄金非常看好,但是我没想到恐慌的极端升级会导致流动性危机,金价急剧下跌以及长期账户亏损。但是我认为1450美元/盎司的支撑非常强劲,短期主要是长期的。”高级黄金投资者林荣告诉21世纪经济记者。

黄金岁月走出过山车市场

今年,黄金的价格走势是曲折的。年初,由于中东地区的紧张局势,金价出现明显的上行攻击,一次突破了1600美元/盎司。芝麻花的黄金位置也很高。根据世界黄金协会的数据,到2020年1月,黄金ETF和类似产品的总头寸达到2947吨,创历史新高。

但是,好景不长,情况在迅速变化,黄金价格也已经调整。由于范围很大,市场曾经质疑黄金的未来趋势。然而,突然的新的流行病形势再次打开了市场,避险资金涌入了黄金。黄金被推至最高的1702.56美元/盎司,黄金在这一年中上涨了11%以上,成为最“硬核”的避险资产之一。市场气氛非常高,许多分析师认为,金价将挑战纪录高位,并可能在今年的某个时候停留在2000美元/盎司。

但是,随着流行病的进一步发酵,感染人数大大增加,情况再次发生变化。 3月18日,美元指数突破100大关,达到100.61的高位,这是自2017年4月以来的首次。市场气氛陷入极端恐慌。市场认为新的金融危机临近。传统的黄金和白银失去了对冲功能。一次,金价暴跌至1500美元/盎司以下。六个交易日内最大跌幅超过250美元/盎司,幅度超过15%。今年的累积收益不仅被抹去了,而且还下降了。

当投资者对黄金的表现极为失望时,美联储的无限量化宽松计划使黄金重回正轨,在本周的前两天上涨了9%。

根据天丰有色金属有限公司的分析师杨成孝的说法,与2008年相比,金融危机是一场流动性危机。金价显然处于危机的两个阶段:第一阶段受到流动性危机的影响,黄金和股票都被扼杀;第二阶段,在美联储迅速扩大其规模以补充市场流动性之后,金价迅速反弹,并随着QE New的高点而创造了历史。现在,美联储已准备全力以赴。在3月15日的降息公告中,美联储表示将充分利用其所有工具来补充流动性,以稳定价格和就业机会。自那时以来,美联储推出了一系列工具和计划以补充流动性。美联储的资产也从3月11日的4.36万亿美元迅速增加至4.72万亿美元。金价因流动性危机而下跌的时期已接近尾声。美联储正在尽力补充市场流动性。一旦解决了流动性问题,请参考2008年的情况,预计金价将进入快速反弹阶段。

急升后要注意急跌

中国国际期货资深宏观分析师唐立民告诉21世纪经济新闻,市场最近受到市场情绪的影响,导致黄金价格过山车。但是在全球流行病拐点之前,金价的长期支撑逻辑不会改变。随着黄金上涨的新逻辑的最新证据,这一点变得越来越清晰。黄金价格上涨的新逻辑来自供应方。由于这一流行病的影响,主要生产国南非宣布实施封锁措施。同时,全球三大炼油厂已在瑞士停产至少一周。另外,空气限制会影响运输。市场担心黄金供应中可能存在的问题,这进一步刺激了黄金价格的上涨。此外,从逻辑上讲,在美联储的“无限”量化宽松政策刺激市场信心并打击美元之后,金价恢复了实力。

高盛最近重申,预计黄金在未来12个月内将达到每盎司1800美元。高盛表示,2008年金价的转折点是当年11月宣布的6000亿美元量化宽松计划,此后,尽管股市和商品进一步疲软,金价开始攀升。

但是,唐立民认为,尽管长期趋势是相对确定的,但我们仍然需要提防“黑天鹅”。尽管量化宽松政策支持金价上涨,但市场期望的是一万亿美元水平的经济刺激计划。目前,经济刺激法案仍未正式出台,发布的消息乐观。如果不能早晚实施经济刺激措施,则市场信心迟早会下降。当然,美联储的“疯狂”举动对市场信心和黄金具有重大影响。但是,随着金价的上涨,流动性不足的问题依然存在。一旦美联储注入的流动性规模不足,流动性问题将变得更加明显,或者导致金价再次下跌。

朱志刚还表示,近期金价走势过于剧烈,急剧上涨孕育了急剧下跌。黄金可能会由于偶然的因素而“突然转回”,因此投资者应保持理性。

经过两个交易日的大幅上涨后的3月25日,金价出现了波动。截至记者发稿,现货黄金价格一度跌破1600美元/盎司,期货黄金价格一度下跌近3%。

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