金融期货市场双边总沉淀资金突破千亿大关

原创 admin  2020-03-03 10:34 

报告要点

宏观

上周,流动性整体充裕,央行小幅回笼货币;短期资金利率维持低位震荡;前疫情对经济短期影响是确定性的,宽松的货币政策和积极的财政政策至少会延续一段时间,等待疫情迎来拐点 。

股票、基金、债券市场

上周,美股创 2008 年金融危机以来的最差周表现,全球市场中 A 股表现独树一帜,但随着新冠肺炎在海外确诊人数的增加,市场恐慌情绪加剧,全周资金大幅流出 3066.05 亿元。发审委 IPO 审核仍然处于停滞状态,限售解禁恢复常态;北上资金净流出额达到 293.41 亿元,两市融资融券余额持续走高。公募基金产品发行已回归正轨,私募基金发行受疫情影响较大,自节后至今仍处于停滞状态 。

期货市场

上周,全球肺炎疫情的迅速蔓延,导致商品指数下跌4.41%,原油需求受疫情冲击较大,能源板块下跌11.03%,化工板块收跌5.98%。国内期货市场双边总沉淀资金2490.67亿元,较上周大幅流入121.27亿元。商品沉淀资金流入69.58亿元至1452.38亿元,金融期货资金流入51.69亿元至1038.29亿元,首次突破千亿大关。资金流入排名前三的品种:IC、IF、IH;资金流出排名前三的品种:铁矿石、沪银、沪镍。

流动性情况盘点

宏观市场流动性

流动性整体充裕,央行小幅回笼货币。目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,央行公开市场上周有3000亿元逆回购到期,未进行逆回购操作,因此全周净回笼3000亿元。

短期资金利率维持低位震荡。2月28日R001加权平均利率为1.7108 %,较上周同期涨28.75 个基点;R007加权平均利率为2.46872%,较上周同期涨30.33 个基点;R014加权平均利率为2.4945 %,较上周同期跌5.22 个基点;R1M加权平均利率为2.5399 %,较上周同期涨3.61 个基点。2月28日shibor隔夜为1.6280 %,较上周同期涨27.30 个基点;shibor1周为2.3740 %,较上周同期涨12.90 个基点;shibor2周为2.0920 %,较上周同期跌1.90 个基点。

A股市场流动性

3. 1行情回顾

二月的最后一周,道指跌12.36%,纳指跌10.54%,标普500 指数跌11.49%,美股创2008 年金融危机以来的最差周表现。截至北京时间3 月1 日2 时,中国以外共55 个国家和地区报告新冠肺炎累计确诊病例6586 例,死亡103 例,治愈467 例。疫情影响下,金融市场避险情绪持续升温,全球需求放缓预期下,黄金、原油、美元纷纷遭重挫,10 年期美债收益率再创历史新低。美联储主席鲍威尔称正在密切监控肺炎疫情,将采取适当的行动,市场降息预期升温。

成交方面,二月A 股日均成交额达到9815 亿元,较上月增加接近2818 亿元,资金驱动和风险偏好抬升下,近期市场快速上涨,A 股交投活跃度明显提升。

3.2 股权融资统计

上周,发审委 IPO 审核仍然处于停滞状态。 2 家公司完成网上发售,其中主板 1 家、中小企业板 1 家,融资 9.49 亿元,规模大幅回落;限售解禁市值为 770.36 亿元,环比减少 3.25% 。

3.3 资金流向

上周,A股市大幅净流出3066.05亿元。资金大幅流入金融行业,其余板块仍呈净流出;资金净流出排名前三的行业板块分别是:信息技术、材料、工业。

上周,北上资金净流出额达到 293.41 亿元,其中股沪通净流出 154.44 亿元,深股通净流出 138.96 亿元 。 二月,北上资金净流入 115.84 亿元, 继续保持正增长,但较上月 384 亿元的流入额有所下降 。

3.4市场情绪

疫情压力下,央行加大逆周期调节力度,市场资金面充裕,风险偏好明显抬升,两市融资融券余额持续走高,截止到 2 月 28 日达到 11022.94 亿元,融资买入占比 10.97% 。

基金及债券市场流动性

4.1基金发行

上周,公募基金产品发行已回归正轨,公告成立基金51只,发行规模482.55亿元;私募基金发行受疫情影响较大,自节后至今仍处于停滞状态。

4.2基金仓位变化

上周,大部分基金仓位有所增加。截止2月28日,在存全部基金产品投资股票估算比例为67.35%,相对5个交易日增加57BP;约55%的基金产品股票投资仓位在80%以上,约31%的基金产品股票投资仓位在50%以下;约24%的基金产品股票投资仓位变动幅度大于3.4%,约35%的基金产品股票投资仓位变动幅度在0.7%内。

4.3债券发行

一级市场利率债发行整体加速。上周,一级市场发行规模共计11974.56亿元,环比增加12.55%。一级市场共发行139只短融,计划发行总额1562.75亿元;发行85只公司债,计划发行总额924.14亿元;发行5只企业债,计划发行总额58.7亿元;发行50只中期票据,计划发行总额579.20亿元;发行19只定向工具,计划发行总额113亿元。

二级市场成交整体放缓。其中,国债成交14816.86亿元,较上上月减少16645.28亿元;金融债成交43341.07亿元,较上上月减少18712.58亿元;地方政府债成交3944.37亿元,较上上月减少4081.49亿元。

4.4债券市场资金流向

上周,二级市场债券大幅流入资金7753.91亿元。对比上周各个品种债券资金流入与存量,可以看出,资金净流入占存量比率最高的是短期融资券,占比4.83%;资金净流出占存量比率最高的是资产支持证券,占比为1.08%。

期货市场流动性

5.1期货市场概述

国内疫情感染病例下降明显,但韩国、日本、意大利等国家感染病例急剧增加,全球肺炎疫情的迅速蔓延加剧了人们对疫情拖累全球经济增长的担忧,避险情绪急剧增加。受此影响,商品指数下跌4.41%,原油需求受疫情冲击较大,能源板块下跌11.03%,化工板块收跌5.98%。因疫情导致各地企业、工厂、餐饮等行业无法正常开工,黑色板块下跌4.38%,非金属建材下跌3.30%,油脂油料收跌4.37%,农副产品收跌4.91%。上周全球股市已经蒸发超过6万亿美元,黄金因交易员们抛售了黄金来弥补股市暴跌中的追加保证金,贵金属下跌1.74%。

持仓情况

增仓前三: 增仓前三:不锈钢( +26.61% )、锰硅( +25.60% )、线材( +20.00% ) ;

减仓前三: TS ( -29.24% )、尿素( -20.56% )、沪镍( -14.39% ) 。

5.2 期货市场资金流向

上周,期货市场双边总沉淀资金 2490.67 亿元,较上周大幅流入 121.27 亿元。商品沉淀资金流入 69.58 亿元至 1452.38 亿元,金融期货资金流入 51.69 亿元至 1038.29 亿元,首次突破千亿大关 。

上周,资金流入多集中在金融期货,黑色及有色金属资金流出较多。资金流入排名前三的品种: IC ( +27.21 亿元)、 IF ( +16.39 亿元)、 IH ( +13.78 亿元);资金流出排名前三的品种:铁矿石( -22.41 亿元)、沪银( -10.93 亿元)、沪镍( -10.43 亿元) 。

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