2019年全球黄金需求微降:金价上涨推低消费者需求量 抵消黄金ETF流入量

原创 admin  2020-02-06 10:42 

据世界黄金协会最新发布的《黄金需求趋势报告》显示,2019年全球黄金需求降至4,356吨,较2018年下降1%。2019年上下半年情况截然不同:2019年上半年全球大部分行业黄金需求增长强劲,而与之形成鲜明对比的是下半年的普遍需求疲软。

2019年下半年,全球各国央行黄金需求放缓,增持量减少了38%,与上半年65%的增长对比显著。这种对比的出现,在一定程度上是各国央行在前几个季度大举增持黄金储备所致。尽管如此,全球年度央行黄金购买量仍高达650.3吨,是50年来的第二高水平,仅比2018年少6吨。黄金ETF流入量逆势而上,在今年前9个月,全球黄金ETF产品投资保持强劲的态势,在第三季度达到255.5吨流入量。随后,其在第四季度增长势头有所消退,黄金ETF流入量降至26.8吨(同比下降76%)。全球年度黄金供应量上升了2%,达到4,776吨。这一增长完全来自回收金和套期保值需求:金矿产量下滑1%至3,463.7吨。

独观第四季度,全球黄金需求与2018年同期的强劲需求相比下降了19%,至1,045.2吨。第四季度黄金需求总量同比下降的主要原因在于:金价上涨,抑制了金饰需求和金条投资需求。

黄金ETF和相似产品的流入量促使全球黄金ETF持有量达到创纪录水平,年度总量共计2,885.5吨。2019年全球黄金ETF持有量同比增长401.1吨,其中第四季度增加了26.8吨。由于美元黄金价格上涨至六年来的最高水平,黄金ETF流入量随之集中在2019年第三季度。宽松的货币政策、全球地缘政治的不确定性以及趋势投资者的买入是推动2019年黄金ETF流入的主要因素。

各国央行连续第十年成为黄金净买家,2019年全球黄金储备增加650.3 吨(同比下降 1% ),这是50年来第二高的年度增 量。各国央行的购金量在2019年第四季度有所放缓,同比下降34%,这反而在一定程度上反映了2018年的购买规模之大。

中国和印度的黄金消费需求在全球占主导地位。2019年第四季度全球金饰和个人投资需求分别同比下降10%和33%,其中80%的下降来自于中国和印度这两大黄金消费巨头。全球黄金消费需求减少的主要影响因素是价格高、波动大的金价以及整体疲软的经济环境。

2019全年黄金总供应量小幅增长2%,至4,776.1吨。黄金回收量增加的11%是供应量增加的主要原因,因为消费者利用了下半年黄金价格急剧上涨的出手机会。金矿年产量略低,为3,463.7吨,是10年来的首次下降。

第四季度金价平均为1,481 美元/盎司,这是自2013年第一季度以来的最高季度均价。尽管低于第三季度的高点1,550美元/盎司,但金价在整个季度均受到良好支撑。以各种货币计价的黄金价格(包括欧元、印度卢比和土耳其里拉)均触及历史最高水平。

世界黄金协会市场信息咨询部总监何乐思( Alistair Hewitt )评论道:“随着投资者寻求风险分散的投资组合,以及对冲其他市场的不确定性,全球黄金ETF需求在2019年激增。这些流入量以及期货头寸的急剧增加,使美元黄金价格达到了六年来的最高水平。但是全球个人投资和金饰需求下降,部分原因是下半年金价的疾速上涨。展望未来,在全球紧张局势、低收益率和股票估值持续高企的情况下,我们预计黄金的避险属性将占据投资者心中的首要位置。”

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