外汇策略师警告:美元反弹料难持久 明年底前恐大跌11%

原创 admin  2018-06-29 09:52 

中国金融期货交易所:关于坚决的美元空头来说,汇率长达两个月的升势并不是一种趋势。

尽管ICE美元指数自3月份以来上涨了5.8%,但长期前景再次呈现下行趋势,标明许多战略师对美元近期的反弹行情并不合作。

事实上,依据对分析师查询的预期中值,美元指数到2019年末料下跌11%。

外汇策略师警告:美元反弹料难持久 明年底前恐大跌11%

因对买卖战的忧虑晋级,且短期美债收益率在美联储(FED)明晰暗示将收紧钱银政策的布景下逐渐走高,美元指数已升至7月以来的最高位。

可是,法国巴黎银行(BNP Paribas SA)和法国农业信贷银行(Credit Agricole SA)等出名投行标明,支撑美元的要素可能会在2018年下半年及今后的时间里逐渐消失。

法国巴黎银行(BNP Paribas)北美外汇战略主管Daniel Katzive说道:“推进美元走强的重要要素是对保护主义和买卖的忧虑。”

Katzive指出,美元这一次反弹是一个明显的反弹,但这仅仅美元长期结构性下跌中的一次周期性逆势反弹。而美元在2017年的疲软表现通知我们,即美元在结构上适当脆弱。

美元的下跌可能从本年初步,受访分析师的预期中值闪现,到第四季度末,美元指数将较其时水平下降近5%。

尽管法国农信贷上调了对美元的短期预期,原因是买卖严峻、美联储政策正常化以及企业赢利汇回等要素,但该投行标明,其对美元的长期前景持“相对看空”的心情。

以Valentin Marinov为首的法国农业信贷银行战略师团队在一份陈说中写道:“考虑到美债收益率曲线进一步扁平化,以及美国不断恶化的双赤字的忧虑,我们估量美元表现将不佳。”

这些战略师们还标明,美国的保护主义应该也会加剧全球经济的阻力。

  除了上述投行之外,也有其它一些安排对美元走势宣告正告声响。

周三报导,国际出名私募出资安排罗素出资集团 (Russell Investments)正告称,美元反弹正在失掉动能罗素出资外汇和固定收益战略负责人Van Luu标明,美元自4月中旬以来的上涨是一轮技术性反弹,并非已进入“结构性牛市”。Luu在一份陈说中写道:“有痕迹标明美元反弹正在失掉动能。我们对美元整体坚持中性心情。”

全球鼎鼎大名的基金处理公司——百达财物处理(Pictet Wealth Management)外汇战略师Luc Luyet周三说道:“我们依然认为,美元现已在2017年1月见顶,因此,最近的强势是某种暂时的反弹,我们估量未来美元将进一步下跌金融期货交易。”

美元近期走强遭到美联储转向鹰派钱银政策的驱动。由于昌盛的经济令劳动力商场收紧,并提高了通胀风险,美联储呈现鹰派情绪。Luyet标明,美联储本年可能会再次加息两次,2019年将加息两次,而欧洲央行(ECB)可能会鄙人一年9月初步收紧钱银政策。这将使钱银政策不合的转向变得有利于欧元/美元。

债券巨擘——太平洋出资处理公司(PIMCO)认为,美元反弹简直现已结束。PIMCO驻伦敦全球战略师Gene Frieda在最新的一份研报中指出,跟着其他首要央行初步在利率正常化方面赶上美联储,全球经济添加面临的挟制得到抑止,美元不太可能进一步走强。

全球最大外汇买卖商花旗(Citi)的战略师们标明,他们信赖美元的长期前景仍为负面。花旗战略师们在日期标明为6月25日的一份陈说中写道,花旗经济学家现已将对美国第二季度实践GDP添加预期上调至4.1%,可是,这种微弱的经济添加气势眼下好像现已底子反映在自4月中旬以来的美元汇价之中了。

花旗标明,未来几个月更大的政治风险可能是“国内的”,而非外部的,“跟着美国11月中期大选挨近,美元有走弱的趋势”。

荷兰国际集团(ING)战略师们标明,假设美国与我国和欧盟的严峻联络晋级为一场全面迸发的“买卖战”,那么美元将面临失掉其“避险”钱银方位的风险。

出资者还可能初步质疑,假设针锋相对的关税晋级导致美国经济前景恶化,美联储(FED)是否能够如其时商场预期般在未来12个月加息三次。ING标明,这简直必定会对美元不利。

ING外汇战略师Viraj Patel指出,在买卖战加剧的情况下,很难看到美联储在本年再加息两次,而下一年又加息三次。在其时这个阶段,美联储将在未来一年加息70-80个基点的的预期已被商场消化,这看起来更像是美元的逆风要素。

西太平洋银行(Westpac)分析师周二撰文指出,美元可能没有多少长期上行潜力。按购买力平价核算,美元是10国集团(G10)钱银中最被高估的钱银。

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