A股“市场底”隐现 认购期权单日飙升近10倍

原创 admin  2018-10-23 13:44 

上证综指日内涨超百点再收长阳之际,昨日上证50ETF期权大放异彩,单个认购期权合约最大涨幅一度迫临1000%,再度凸显期权的非线性价格特色。与此一起,近期50ETF期权成交量也继续保持高位。

近两个买卖日,上证50指数上涨更多是遭到方针面音讯影响,而这些方针对商场的功效将是长时刻的,因而根本能够以为10月19日低点是“方针底”。在此背景下,出资者可经过直接买入认购期权、做牛市价差战略两种方法参加其间,以期取得更好收益。

  认购期权集体大涨

周一,沪深股市全线大涨,上证50ETF跟从跳空高开后显著上扬。受此影响,昨日上证50ETF认购期权多数上涨,认沽期权遍及跌落。其间,10月平值认购期权规范合约“50ETF购10月2600”涨幅达430%;10月平值认沽期权规范合约“50ETF沽10月2600”低开低走,单日跌幅为72%。

“昨日50ETF大幅跳空高开,50ETF期权隐含动摇率显着跳升,加大了50ETF认购期权升幅。”不仅如此,周一盘中,“50ETF购10月2700”合约最大涨幅一度迫临1000%,至955.56%。

昨日多个50ETF认购期权合约盘中大涨,一方面首要得益于高层密布释放方针利好,使得标的财物的权重股放量强势反弹,另一方面因10月合约挨近到期,动摇率灵敏度有所上升,使得其涨幅尤为显著。“昨日50ETF认购期权普涨,尤其是近月合约,首要是因为挨近到期,关于标的价格的变化更为灵敏,再加上盘中期权隐含动摇率也有所上涨,因而单个认购期权合约盘中最大涨幅一度挨近1000%,凸显了期权的非线性价格特色。”值得一提的是,昨日“50ETF购10月2600”合约为当日涨幅最大的认购期权合约,该合约也由虚值期权变为平值期权。

“相较于11月期权及其他远期月份期权合约,10月期权合约因为挨近本周三到期日,时刻价值更小一些,相应的标杆比率也更大一些,因而,部分10月虚值认购期权随同昨日50ETF大涨变为平值期权,甚至是实值期权。”

全体来看,南华期货研究所副所长曹扬慧标明:“近两个买卖日上证50指数上涨,更多是遭到方针面音讯影响,且这些方针对商场的功效是长时刻的,因而根本能够以为10月19日低点是一个方针底。”

  资金恋上“权利游戏”

随同着50ETF认购期权合约价格大涨,近期成交量也继续保持高位。10月22日,50ETF期权单日成交量达3731977张,较上一买卖日添加12.18%。持仓量方面,50ETF期权持仓总量为2061469张,较上一买卖日削减11.64%。“50ETF期权成交量继续保持高位,标明商场参加者买卖热情很高,商场流动性杰出,其避险功用和出资功用得到更为有效地发挥。”

“近期,50ETF期权成交量继续上涨,一方面表现商场开展不断走向老练,参加者尤其是组织客户越来越多;另一方面今年以来股票商场动摇性增强,避险情绪稠密,50ETF期权作为危险办理工具,表现出了越来越重要的商场效果。”

近期50ETF期权成交活泼,与近期商场动摇加重密切相关。“最近商场动摇显着加重,由此带来的动摇率买卖时机显着增多,在存在显着赚钱效应的情况下,资金交投格外活泼。而标的价格动摇加重,使得成交量和持仓量分别在近来创下前史新高,也从侧面反映50ETF期权不仅能够作为惯例财物装备,其危险办理工具的避险功用也益发得到商场认可。”

从大的开展格式来看,应该说,上证50ETF期权上市三年多以来,包括上海证券买卖所和各证券公司、期货公司等商场生意组织开展了继续广泛的股票期权出资者教育工作,也正在步入收获期,更多的出资组织和出资者认识到50ETF期权的避险功用和出资功用,学会运用这一金融工具来灵敏办理自己证券组合的危险及掌握本钱商场上出资时机。“能够预见,未来50ETF期开展空间巨大,且未习惯商场开展需求,买卖所可能会进一步完善股票期权商场各项效劳功用,提高商场效率,更好效劳于实体经济的需求。”

今年以来,受内外部环境影响,50ETF价格动摇较大,屡次呈现大幅涨跌局势,期权的灵敏特性也表现得比较显着。就当时时点来看,目前上证50指数方针底根本承认,后续震动上升概率较大。操作上,有两种战略能够参加:一种是直接买入认购期权,并不断向上移仓;一种是做牛市价差战略。

出资者在布局50ETF期权时,应警觉标的财物企稳后,动摇率回落给买方带来的丢失。一起,挨近到期日的合约,要留意投入的资金量,因挨近到期日的合约虽然可能涨幅惊人,但时刻价值也存在加快衰减的特性。

从久远出资视点来看,关于组织出资者来说,无论是出于危险对冲或增强收益需要,期权都能够发挥杰出的效果,相应的期权商场成交量也不断添加。出资者能够依据本身特色经过期权灵敏构建各种出资战略组合,以简单的买入卖出期权为例,担心商场进一步跌落的出资者,可经过买入认沽期权完成商场危险对冲,行情跌落时认沽期权可提供维护,行情上涨时期权丢失有限,证券持仓仍可从上涨中获取收益。预期商场上涨的出资者可考虑买入认购期权,若标的行情上涨,期权有时机取得较大收益,即便行情未契合预期丢失也比较有限,但须留意应慎重买入深度虚值期权。

本文地址:http://jrqh.momseo.com/1562.html
关注我们:请关注一下我们的微信公众号:扫描二维码金融期货直播室的公众号,公众号:aiboke112
版权声明:本文为原创文章,版权归 admin 所有,欢迎分享本文,转载请保留出处!

发表评论


表情