股市“流感”波及PTA 宏观面或成未来走势的决定因素

原创 admin  2018-10-16 13:32 

PTA企业大面积检修,PTA价格开端反弹,可是受股市暴降的影响,PTA反弹戛然而止。假如后续股市可以企稳,则PTA有望重拾涨势。

  供给趋紧预期再度升温

七、八两个月,受阶段性供给缺乏的影响,PTA期货迎来大幅上涨行情。PTA的加工费最高接近2500元/吨,企业出产赢利创多年以来的新高。其时,化纤职业的赢利首要会集在PTA出产领域,下流聚酯乃至呈现亏损的状况。在这种状况下,PTA出产企业加大出产力度,许多企业推延检修方案。PTA消费旺季现已完毕,聚酯企业关于PTA的会集收购完毕,后续仅以刚需收购为主。PTA价格从9月就开端逐渐回落,修正前期过高的赢利。

现在,PTA加工费现已跌至750元/吨左右的正常水平,出产企业只是处于微利状况。因为出产赢利欠安,加之下流需求欠好,PTA出产企业开端大面积检修。从现在发布的状况来看,逸盛石化、蓬威石化、江阴汉邦都因为设备毛病开端检修,恒力石化的220万吨的设备和仪征石化的60万吨设备在10月底也将开端检修。PTA的开工负荷将大幅下滑,由前期的82%跌至72%,后期依然会进一步下降。在这种状况下,商场的供给将逐渐偏紧, PTA价格将遭到必定的支撑。

  本钱支撑仍旧显着

因为OPEC限产以及全球原油需求上升,全球原油供需存在必定的缺口,原油价格因而走强。不仅如此,因为美国开端制裁伊朗,这一缺口将进一步扩展。此外,飓风突击美国,墨西哥湾周围的部分钻井被逼封闭,美国的原油产值将下滑。综上,世界原油供给偏紧的格式依然存在,原油强势格式不变。

PX方面,腾龙芳烃160万吨/年的PX设备没有重启,国内PX库存也处于偏低水平,供给偏紧问题依然存在。后期,镇海炼化的65万吨/年PX设备,估计10月18日进行为期45天的检修。世界方面,印度尼西亚、韩国和新加坡的设备近期也都有检修方案,因而后期PX的供给将进一步偏紧。

因为原油易涨难跌、PX供给偏紧,PTA本钱重心将上移。考虑到现在PTA加工费处于偏低水平,本钱支撑的效果显著,赢利难以被进一步紧缩,PTA的价格有抬升的需求。

  微观利空晦气PTA反弹

从供给端和本钱端来看,PTA都具有反弹的需求。不过,上星期全球股市暴降,周四国内股市暴降5.22%,而且跌破了2016年年头的低点。在这种状况下,商场情绪失望,大宗产品均呈现了必定的跌幅,PTA也不破例。在这种状况下,微观面将成为决定PTA走势的关键因素。假如本周股市有止跌企稳迹象,则PTA或重拾涨势。假如,股市依然偏弱,则建议张望为主。

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