社会库存难积累 PTA期价跌势趋缓

原创 admin  2018-09-25 14:27 

进入9月以来,PTA期货便翻开高位回调,主力1901合约上星期三一度创下近一个月新低7084元/吨,随后震动持稳,最新收报于7214元/吨。分析人士表明,下流江浙织机开工回落以及聚酯减产举动继续利空PTA价格,但PTA部分厂家泊车检修,令供给面有所削减,对期价发生必定支撑。此外,跟着现货价格回落,PTA出口窗口有翻开痕迹,社会库存恐难进一步堆集。因而后市PTA期价跌势将趋缓。

  期价跌势暂缓

9月21日,PTA期货呈现偏强震动,主力1901合约盘中最高至7254元/吨,收报7214元/吨,上涨18元或0.25%。

从本钱端来看,上游质料价格支撑松动,世界油价呈现下挫,且亚洲PX价格收跌至1243.67-1263.67美元/吨,按加工费500元折算PTA完税本钱约在7106-7211元/吨。从根本面来看,PTA部分厂家泊车检修,令供给面有所削减,而下流聚酯企业继续减产,商场产销清淡,短期PTA期现价格趋于震动走势。

现货价格,上星期五华东PTA期货商场偏强震动,商场心态偏弱,零散报盘在7900元/吨邻近,递盘价格在7700元/吨邻近,商谈价格在7800-7900元/吨。上午暂无成交听闻。美金盘PTA商场价格持稳,PTA美金船货报盘履行1040-1060美元/吨,PTA一日游货源供给商报盘履行1060-1180美元/吨,未有成交听闻。

  短期或保持震动运转

从根本面来看,微观方面来看,国务院完善促进消费体制机制,进一步激起居民消费潜力,后期将积极拉动内需,必定程度上抵消外部扰动事情带来的利空影响,利好商场心态。从根本面来看,下流聚酯工厂继续降价促销,近期聚酯库存上升,聚酯工厂加大降价、减产力度,但商场恐跌心思加剧,9月聚酯产销继续低迷。聚酯开工下降,对PTA刚性需求下降,打压PTA市价。

现在来看,PTA商场仍存偏空压力:一是聚酯减产规模扩展,聚酯开工呈现回落、聚酯品库存快速回升,令需求端表现偏空;二是PX价格接连几个交易日下调,本钱支撑强度有所削弱。不过,PTA-聚酯的供需偏紧格式呈现松动,但还不致于彻底转弱。此外,近期珠海BP、扬子石化进入泊车令PTA开工有所回落,本周桐昆嘉兴150万吨设备按期检修,PTA开工将进一步回落,供给增量削减可以抵消部分聚酯减产形成的偏空连累。整体而言,近期PTA价格呈现回落是在多空要素交错下,走势回归根本面的需求,后期供需根本平衡仍是趋势地点。

关于后市,微观方面,人民币贬值有利于PTA及下流产品出口,但外部扰动事情将影响PTA下流需求,对PTA走势构成利空。根本面方面,虽然下流冲突情绪仍在且履行减产,但考虑到9月下旬以及10月份仍有多套PTA设备检修,以及当时现货价格回落,PTA出口窗口有翻开痕迹,估计PTA社会库存在10月份将难进一步堆集,或保持中低水平。技能方面,1901合约跌破5日均线7223元/吨,上方压力位在20日均线7585元/吨邻近,下方支撑位在60日均线6778元/吨一线,估计PTA期价短期或保持偏震动运转,运转区间在7000-7700元/吨。

9月份以来,由于下流继续冲突致产业链继续累库存,PTA期货1901合约顶着大幅贴水的压力继续回调,虽然现在压力仍然较大,但考虑到产业链价差结构继续修正,且在前期回调进程不断实现预期,因而跌势大概率将逐渐趋缓。

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